铁道部一季度亏损近70亿 后期负债额将继续提升

　　中国货币网于5月2日公布了《铁道部2012年1季度汇总财务报表审计报告》。该报告显示了一季度铁道部运行情况，在一季度铁道部运营亏损的背景下，预计年内铁路投资目标仍可完成，但铁道部负债总额仍有上升空间。

　　运输成本上升或是造成亏损主因

　　从铁路运营状况来看，今年一季度，扣除156.07亿元税后建设基金，铁道部税后利润转为负值，亏损69.79亿元，其中运输收入净额为2052.76亿元，运输成本合计1958.47亿元。而2011年，铁道部运输收入净额为7962.58亿元，运输成本为7281.71亿元。通过比较可以看出，2012年一季度运输收入净额较2011年平均季度的1990.65亿元增长了62.11亿元;而一季度运输成本较2011年平均季度的1820.43亿元增长了138.04亿元。由此，大致判断，运输成本的大幅上升，是造成一季度铁道部亏损的主要因素。

　　贷款仍是维持铁路建设主要力量

　　从资金来源上看，一季度铁道部资金来源合计1370.46亿元，其中国内外贷款仍是资金来源重头，占资金总来源的67%。即使一季度铁道部资金来源大幅下滑，但如果后三个季度仍能保持这一贷款规模，那么，仅贷款将基本满足今年铁路基建总投资4000亿的需求。也就是说，国内外贷款仍维持着铁路建设的主要力量。加上建设基金、折旧、国家扶持资金、以及下半年铁道部或发行的债券，可以大致判断，2012年铁路基建4000亿的投资目标还是可以完成的。

　　负债总额继续提升后期仍有上升空间

　　从负债情况看，2012年一季度铁道部负债总额继续增加，至24298.36亿元，较2011年底增长了171.61亿元。其中长期负债中的“国内借款”项是造成铁道部负债继续增长的主要原因，一季度铁道部国内借款达18363.28亿元，较2011年末增长5.5%。一季度铁道部流动负债下滑明显，至5123.44亿元，较2011年末下降12.73%。

　　结合铁道部资金运用情况来看，一季度铁道部还本付息额仅284.3亿元，而2011年全年铁道部还本付息2700多亿元。即使在流动负债有明显的下降，今年铁道部还本付息额也将超过2000亿元，如按此数据计算，后三个季度铁道部将分期偿付1800-2000亿元的债务，这对铁道部的资金来源和安排是不小的考验。

　　同时比较铁道部支付利息在本金中的占比，2012年一季度其利息在本金中的占比达到了26.04%，较2011年的15.5%高出近一成，这使得铁道部债务偿还难度再加大。由此判断，铁道部负债总额仍有上升空间。

　　改革呼声再起尚有争议未解决

　　铁道部一季度再度亏损，使“启动铁路体制改革”的呼声再起，公众期望以改革破除铁路建设和发展中的体制性障碍，解决铁路的债务危机和融资困境。

　　但就目前来看，铁路体制改革中仍存争议点，一方面，铁道部巨债如何处理尚无明确方法。2011年底，铁道部负债超过2.4万亿，资产负债率上升至60.62%。巨额的负债，盈利能力欠佳，是铁道部难以承担债务偿还。那么改革后，铁道部背负的债务有谁来负债，是目前争论较大的话题。虽然有专家建议，解决铁路债务危机必须与铁路改革同步进行，要在改革的同时通过资产重组等方式解决铁路的债务危机。但目前未见具体方案或措施出台。

　　另一方面，2012年，铁路行业4060亿元的投资和“四纵四横”的规划必须完成，国家及合资铁路大中型项目249个，其中，收尾销号项目63个;续建项目177个。除了普通铁路，还有高铁，提速线路和轻轨等铁道建设。可见今年铁路建设任务繁重，而在此背景下，当前铁路体制改革是否会影响国内铁路建设的完成情况，两者之间如何协调发展，也是目前争论话题之一。